1. <span id="v3hjm"><track id="v3hjm"></track></span><progress id="v3hjm"><track id="v3hjm"></track></progress>
      <dd id="v3hjm"></dd>

      <tbody id="v3hjm"></tbody>

      <legend id="v3hjm"></legend>
      <legend id="v3hjm"></legend>

      <li id="v3hjm"><object id="v3hjm"></object></li>

      國信證券-社會服務行業三季報總結:疫情擾動三季度復蘇節奏,堅守優質龍頭-211104

      查看研報人氣榜
      日期:2021-11-05 07:23:25 研報出處:國信證券
      行業名稱:社會服務行業
      研報欄目:行業分析 曾光,鐘瀟,姜甜  (PDF) 18 頁 1,005 KB 分享者:vick******311 推薦評級:超配
      請閱讀并同意免責條款

      【免責條款】

      1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

      2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

      3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

      4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

      研究報告內容
      分享至:      

        投資建議:沿著行業復蘇節奏和預期差角度跨年度配置優質龍頭

        維持板塊“超配”評級。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】實證來看疫情反復對企業經營影響仍然顯著。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)短期看,業績確定性依然是選擇相對收益個股的最好標準。由于各地疫情防控越來越有經驗,上市公司也更加注重疫情不同階段的經營靈活性,因此不管是從市場情緒還是經營表現來看,最壞時刻已過。短期綜合賽道景氣度、經營穩定性、政策導向等,重點推薦中國中免、錦江酒店、首旅酒店、宋城演藝、科銳國際、廣州酒家、中青旅、天目湖、三特索道、中公教育、傳智教育、華住集團-S、百勝中國-S、海底撈、九毛九、海倫司、奈雪的茶等;中長期繼續從“賽道+格局+治理”角度推薦中國中免、錦江酒店、宋城演藝、中公教育、九毛九、海倫司、海底撈、華住集團-S、百勝中國-S、海倫司、奈雪的茶等龍頭。

        旅游基本面:疫情及暴雨拖累三季度,復蘇節奏放緩

        前三季度,疫情影響下,國內游人次/收入分別恢復至疫前59%/54%。旅游板塊整體收入/業績恢復至19同期83%/88%(其中三季度恢復至74%/96%,疫情反復及暴雨仍有拖累,復蘇節奏放緩)。細分子行業,免稅業績較19年同期增101%,其他子行業仍不同程度承壓。重點公司收入/業績各恢復至19年同期的89%/94%,優于板塊整體。

        旅游復盤:市場風格靈活多變,免稅、酒店、演藝階段性突出

        1.1-10.31社服板塊震蕩調整,指數累計下跌5.53%,跑贏滬深300指數0.28pct。其中免稅、酒店、演藝等階段性突出,主要受疫情節奏、業績表現等影響:宋城演藝2月領漲(23%);中國中免5月/9月各上漲7%/14%;首旅酒店8月上漲24%;錦江酒店3-5月、8月各漲16%/13%。

        人服教育:靈活用工持續高增長,職教政策利好

        人力資源行業的科銳國際前三季度收入/業績各+89%/+41%,業績與風格階段性催化股價,但股東減持有壓制,走勢整體較波動。職教龍頭中公教育受招錄、競爭及疫情等變化影響,經營低于預期,股價相應承壓,建議關注各賽道中線成長趨勢;傳智教育2021三季報營收/業績各增11%/361%,短期疫情拖累短訓業務復蘇,關注政策利好下的業務轉型。

        風險提示:

        自然災害、疫情、政治等系統性風險;政策風險;收購整合低于預期等。

        

      我要報錯
      點擊瀏覽閱讀報告原文
      數據加工,數據接口
      我要給此報告打分: (帶*號為必填)
      慧博智能策略終端下載
      相關閱讀
      2021-11-09 行業分析 作者:曾光,鐘瀟,姜甜 60 頁 分享者:zhen******g84 超配
      2021-11-08 行業分析 作者:曾光,鐘瀟,姜甜 9 頁 分享者:德意***行 超配
      2021-11-07 行業分析 作者:曾光,鐘瀟,姜甜 15 頁 分享者:1381******789 超配
      2021-10-25 行業分析 作者:曾光,鐘瀟,姜甜 9 頁 分享者:dab****iu 超配
      2021-10-09 行業分析 作者:曾光,鐘瀟,姜甜 8 頁 分享者:1求***1 超配
      關閉
      如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
       將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
      小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
      操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
      *我要評分:

      為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

      您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

      當前終端的在線人數: 70136
      掃一掃,慧博手機終端下載!

      正在加載,請稍候...