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      天風證券-通信行業:全光網建設拉動光纖需求,5G消息進入試商用-211114

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      日期:2021-11-14 22:54:04 研報出處:天風證券
      行業名稱:通信行業
      研報欄目:行業分析 唐海清,王奕紅,姜佳汛  (PDF) 16 頁 535 KB 分享者:HER****烏龜 推薦評級:強于大市
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        本周行業重要趨勢:

        中國電信發布全光網2.0技術白皮書:2030年實現目標網穩定成熟

        11月11日消息,中國電信集團公司正式發布了《中國電信全光網2.0技術白皮書》,目標在2030年形成一張架構穩定、全網覆蓋、低碳節能、行業領先的全光網絡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】全光網2.0概念是中國電信于2017年首次提出,即傳輸和接入均實現光纖化,交換層引入ROADM等全光交換技術。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)全光網的推進將拉動光纖光纜、DWDM光器件需求提升。結合此前中移動光纖光纜集采情況來看,我們認為光纖光纜行業有望迎來三年景氣周期,主要上市龍頭光纖光纜業務的利潤反轉拐點有望確立。

        中國聯通在全國啟動5G消息試商用(C114)

        日前,中國聯通在全國啟動5G消息試商用,面向企業客戶和個人用戶提供免費的5G消息體驗包。5G消息是5G時代基于GSMA統一標準的基礎通信業務,是5G商用最快落地的生態應用之一。中國聯通在智能終端原生短消息業務的基礎上,構建了全新的5G消息業務和信息服務入口,推出面向行業和個人客戶的5G消息業務,支持個人與個人、企業與個人之間的實時動態交互。我們認為,今年是5G消息試商用落地的關鍵之年,未來5G消息有望成為多終端支持、多行業賦能的基礎通信服務。

        本周投資觀點:

        光纖光纜集采落地量價齊升邏輯確立,運營商全光網建設推進,光通信板塊有望迎來估值修復。5G消息、物聯網、工業互聯網等行業應用進入加速發展階段,成長邏輯清晰。中長期來看,持續關注業績確定性較強的高景氣細分賽道。建議關注:物聯網/智能汽車、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設備、視頻會議、IDC、運營商等優質標的:

        一、5G硬件設備器件:

        1、主設備商:重點推薦:中興通訊;

        2、光通信:重點推薦:中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足,光纖光纜景氣周期開啟)、亨通光電(海風+光纖光纜雙重驅動)、天孚通信(上游器件龍頭)、中際旭創(全球數通光模塊龍頭)、新易盛(電信+數通光模塊)、光迅科技、博創科技等,建議關注:長飛光纖(光纖光纜量價齊升)、光庫科技、中瓷電子、太辰光、劍橋科技;

        3、交換機/路由器(5G+云計算):關注:紫光股份、星網銳捷、平治信息;

        二、5G應用端:

        1、物聯網/車聯網:重點推薦:拓邦股份(電子聯合覆蓋)、廣和通、漢威科技(機械聯合覆蓋)、移遠通信、威勝信息(機械聯合覆蓋)、美格智能、四方光電(機械聯合覆蓋)、移為通信;建議關注:華工科技(車載傳感放量)、惠倫晶體(晶振行業高景氣,IoT拉動長期需求)、泰晶科技(電子覆蓋)、有方科技、意華股份(汽車連接器+光伏)、瑞可達、鴻泉物聯;

        2、云計算:重點推薦:科華數據(電新聯合覆蓋)、潤建股份(民營通信網絡管維龍頭,光伏運維重點突破)、光環新網,建議關注:紫光股份、英維克、奧飛數據、海蘭信(UDC)、數據港等;

        3、在線辦公/視頻會議:重點推薦:億聯網絡(UC終端解決方案龍頭,持續完善產品矩陣)、星網銳捷(云辦公/云桌面、視頻會議)、夢網科技(富媒體短信龍頭)、會暢通訊(視頻會議軟硬件布局)等;

        三、運營商:目前港股三大運營商估值低位,業務趨勢向上,持續關注中國移動、中國電信、中國聯通(港股)。

        四、軍工通信&北斗:通信是國防信息化領域的嚴重短板,超短波及區寬滲透率提升可期,建議關注:海格通信、七一二、上海瀚訊、華測導航。

        風險提示:疫情影響、5G產業和商用進度低于預期,下游應用推薦速度不及預期,貿易戰不確定風險。

        

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